قالت سوني كوماري، محللة أسواق مالية، إن التصحيح الأخير في أسعار الذهب كان متوقعًا إلى حد كبير بعد اجتماع جاكسون هول، مع تحول تركيز الأسواق نحو احتمالات تشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة الأمريكية.
وأوضحت في مداخلة مع قناة الشرق بلومبرج، أن خطاب كيفن وارش، الذي شدد فيه على أولوية إعادة التضخم إلى مستهدف 2% وأشار إلى قوة الاقتصاد الأمريكي، عزز توقعات الأسواق برفع الفائدة في سبتمبر، مشيرة إلى أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالات تتجاوز 50% لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل.
وأضافت أن الذهب قد يظل تحت الضغط خلال الفترة المقبلة، لكنها أشارت إلى أن عدم رفع الفائدة في سبتمبر، إذا تحقق، قد يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع مجددًا.
مخاوف الدين الأمريكي تدعم الذهب
وأكدت كوماري أن مخاوف المستثمرين بشأن استدامة الدين الأمريكي والعجز الهيكلي تمثل عاملًا داعمًا للذهب، إلى جانب استمرار الاقتراض الحكومي الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة.
وأوضحت أن تراجع عوائد السندات الأمريكية سيكون إيجابيًا للذهب، بينما قد يؤدي ارتفاعها مجددًا بعد أي انخفاض مؤقت إلى زيادة مخاوف المستثمرين بشأن سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما قد يدفع مزيدًا من الاستثمارات نحو الذهب.
المضاربات ساهمت في الصعود
وقالت كوماري إن السلوك المضاربي لعب دورًا في الموجة الصعودية الأخيرة للذهب، بالتزامن مع زيادة الطلب من المستثمرين الأفراد وتراكم حيازات الذهب عند انخفاض الأسعار.
وأضافت أن مستثمري صناديق التداول رأوا مستويات قرب 4000 دولار للأونصة كفرصة للشراء، مشيرة إلى أن النظرة طويلة الأجل للذهب لا تزال متفائلة، وأن الموجة الصعودية الأخيرة، رغم وجود جانب مضاربي فيها، تستند أيضًا إلى عوامل أساسية داعمة.
التضخم يحدد اتجاه الذهب
وتوقعت كوماري أن تركز الأسواق خلال الأسابيع المقبلة على بيانات التضخم وصحة الاقتصاد الأمريكي، مشيرة إلى أن استمرار ارتفاع التضخم قد يدفع البنوك المركزية إلى مزيد من الحذر، ما قد يبقي الذهب في نطاق دون 4500 دولار.
في المقابل، فإن ظهور مؤشرات على تراجع التضخم قد يمنح الذهب دفعة جديدة مع زيادة المراكز الاستثمارية، وبالنسبة لتوقعاتها لنهاية العام، قالت كوماري إنها ترى أن أسعار الذهب ستبقى دون مستوى 5000 دولار للأونصة حتى نهاية 2026.
لمشاهدة الفيديو اضغط هنا
