في الوقت الذي تحظى فيه استثمارات إيلون ماسك وشركاته باهتمام واسع، تعمل شركة استثمارية بعيدة إلى حد كبير عن الأضواء على بناء واحدة من أكبر حصص المساهمين في SpaceX، شركة الصواريخ والفضاء التابعة للملياردير الأميركي.
وكشفت شركة رأس المال الاستثماري Vy Capital عن امتلاكها حصة تقدر قيمتها بنحو 40 مليار دولار في SpaceX، لتصبح بذلك من أبرز المستثمرين في الشركة، رغم اعتمادها على فريق استثماري صغير ووجود محدود للغاية على الإنترنت.
Vy Capital.. شركة استثمارية تعمل بعيدًا عن الأضواء
تدير Vy Capital استثماراتها من خلال فريق لا يتجاوز 4 أشخاص، كما أن حضورها الرقمي محدود، حيث يقتصر موقعها الإلكتروني على صفحة واحدة تقريبًا.
ورغم هذا الظهور المحدود، استطاعت الشركة خلال السنوات الماضية تكوين محفظة استثمارية ضخمة، مستفيدة من استراتيجية تقوم على اختيار عدد محدود من الشركات التي ترى أنها تمتلك فرصًا كبيرة للنمو، ثم زيادة استثماراتها فيها على المدى الطويل.
كيف بدأت استثمارات Vy في SpaceX؟
بدأت Vy Capital الاستثمار في SpaceX عام 2016، عندما كانت قيمة الشركة تقترب من 15 مليار دولار.
ومنذ ذلك الوقت، واصلت الشركة زيادة استثماراتها في شركة ماسك، لتصل حصتها حاليًا إلى نحو 3.4% من SpaceX، وهو ما تقدر قيمته بحوالي 40 مليار دولار وفق التقييمات الحالية.
وتضع هذه الحصة Vy في المركز الخامس بين أكبر مساهمي SpaceX، متقدمة بذلك على حصص معلنة لمجموعة من الأسماء الاستثمارية البارزة في وادي السيليكون، من بينها Sequoia Capital وAndreessen Horowitz.
40 مليار دولار.. ماذا تعني حصة Vy في SpaceX؟
ارتفعت قيمة SpaceX بصورة كبيرة خلال السنوات الماضية، وهو ما انعكس مباشرة على قيمة استثمار Vy Capital في الشركة.
وبحسب بيانات بلومبرج، أصبحت Vy واحدة من أقرب الجهات التمويلية إلى ماسك، كما أنها لا تقتصر على الاستثمار في SpaceX، بل تعد أيضًا أكبر مستثمر خارجي في كل من Neuralink وThe Boring Company.
كما شاركت الشركة بمبلغ 700 مليون دولار في صفقة استحواذ ماسك على تويتر عام 2022، قبل أن تتحول المنصة لاحقًا إلى شركة X.
ارتفاع أصول Vy Capital إلى 50 مليار دولار
استفادت Vy من الارتفاع الكبير في تقييم الشركات التي استثمرت فيها، وفي مقدمتها SpaceX، التي وصلت قيمتها إلى نحو 1.75 تريليون دولار بعد طرحها العام الأولي خلال العام الحالي.
ولا تقتصر محفظة الشركة على شركات ماسك، حيث تمتلك أيضًا استثمارًا يقدر بنحو 500 مليون دولار في شركة الرقائق Cerebras، التي أدرجت في الأسواق خلال العام نفسه.
وبحسب صحيفة فاينانشال تايمز، قفزت الأصول التي تديرها Vy Capital من 27 مليار دولار في نهاية العام الماضي إلى نحو 50 مليار دولار بحلول يونيو.
Vy تراهن على وصول SpaceX إلى 10 تريليونات دولار
لا تبدو Vy Capital مستعدة للتخلي عن استراتيجيتها طويلة الأجل تجاه شركات ماسك، حيث أكد الشريكان جون هيرينج وألكسندر تاماس، في رسالة إلى المستثمرين، تمسكهما بهذه الرؤية.
ويرى الشريكان أن SpaceX قد تصل إلى قيمة سوقية تتجاوز 10 تريليونات دولار خلال فترة تتراوح بين 5 و7 سنوات، في حال تحققت التقديرات التي تقوم عليها استراتيجيتهما الاستثمارية.
وتشير الشركة كذلك إلى أن إجمالي معدل العائد الداخلي الذي حققته منذ تأسيسها عام 2014 بلغ 41%، بينما وزعت على المستثمرين نحو 4.6 مليار دولار حتى الآن.
لماذا تركز Vy على شركات ماسك؟
رغم أن Vy لم تعلق رسميًا على البيانات المتعلقة باستثماراتها، فإن مستثمرين فيها وصفوا فلسفة الشركة بأنها تعتمد على البحث عن الشركات ذات الإمكانات الاستثنائية والتركيز عليها بدلًا من السعي إلى بناء حضور إعلامي واسع.
وقال موثو موثيا، مدير الاستثمار في مؤسسة Children’s Healthcare of Atlanta، إن Vy تضع الجزء الأكبر من جهودها في اكتشاف الشركات المتميزة والاستثمار فيها، بدلًا من الترويج لاسم الشركة نفسها.
استثمار إضافي في SpaceX رغم تعثر Falcon 9
لم تتراجع Vy عن دعم SpaceX حتى خلال الفترات التي واجهت فيها الشركة تحديات كبيرة.
فبعد تعثر إطلاق صاروخ Falcon 9 في عام 2016، واصلت الشركة الاستثمار في SpaceX وضخت أكثر من 100 مليون دولار إضافية فيها، في إشارة إلى ثقتها في مستقبل الشركة على المدى الطويل.
ومع مرور السنوات، تعمقت العلاقة بين جون هيرينج وماسك، لتتجاوز مجرد العلاقة بين مستثمر وشركة مستثمر فيها.
علاقة هيرينج بـStarlink تجاوزت الاستثمار
منذ عام 2019، شارك هيرينج في دعم مشروع الإنترنت الفضائي Starlink، من خلال المساعدة في عمليات التوظيف وإعداد النماذج المالية الخاصة بالمشروع.
ووصل انخراطه في المشروع إلى حد حمل شارة موظف داخل SpaceX، قبل أن يصبح لاحقًا عضوًا في مجلس إدارة The Boring Company.
كما شاركت Vy مؤخرًا في جولة تمويل لصالح The Boring Company بلغت قيمتها 3 مليارات دولار، عند تقييم للشركة وصل إلى 23 مليار دولار.
استثمارات Vy تمتد إلى شركات ماسك الأخرى
لم تقتصر العلاقة بين Vy وماسك على SpaceX وThe Boring Company، حيث امتدت إلى شركات أخرى يملكها الملياردير الأميركي.
وتشمل هذه العلاقة شركة الذكاء الاصطناعي xAI، التي شهدت لاحقًا انتقال عدد من العاملين السابقين في Vy إلى أدوار تشغيلية داخل الشركة.
ويعكس ذلك طبيعة العلاقة التي تطورت بين الطرفين، والتي تتجاوز في بعض الحالات التمويل التقليدي لتشمل تقديم الدعم والخبرات في مجالات مختلفة.
ما الشركات الأخرى التي استثمرت فيها Vy Capital؟
رغم تركيزها اللافت على شركات ماسك، تضم محفظة Vy Capital مجموعة من الشركات المعروفة في قطاعات مختلفة.
ومن أبرز استثماراتها Reddit وZomato وUpgrade وUrban Company، ما يعكس اعتماد الشركة على استراتيجية استثمارية تمتد إلى قطاعات وأسواق متعددة.
وقال ستيف هوفمان، الرئيس التنفيذي لشركة Reddit، إن فريق Vy كان من أكثر المستثمرين فهمًا لنموذج أعمال المنصة، وهو ما ساعد في إتمام صفقة الاستثمار بين الطرفين بسرعة في عام 2017.
من أسس Vy Capital؟
تأسست Vy Capital نتيجة شراكة بين جون هيرينج وألكسندر تاماس.
ويمتلك الشريكان خلفيات مختلفة في قطاع الاستثمار وريادة الأعمال؛ حيث سبق لتاماس العمل في Goldman Sachs، كما عمل مع المستثمر يوري ميلنر في شركة DST Global.
أما هيرينج ، فشارك في تأسيس شركتي الأمن السيبراني Lookout وCoalition، قبل أن يوجه جزءًا كبيرًا من اهتمامه إلى الاستثمار في شركات التكنولوجيا سريعة النمو.
فريق صغير يدير مليارات الدولارات
المفارقة اللافتة في نموذج Vy Capital هي حجم الأصول التي تديرها مقارنة بعدد العاملين لديها.
فالشركة تدير نحو 50 مليار دولار، لكنها تعتمد على عشرات الموظفين فقط، بينما يقود قرارات الاستثمار فريق صغير بقيادة الشريكين المؤسسين.
كما أغلقت Vy أبوابها أمام المستثمرين الخارجيين خلال العام الماضي، بعدما أصبحت أقل احتياجًا إلى جمع أموال جديدة بفضل الأرباح والمكاسب المتراكمة من استثماراتها السابقة.
صندوق Vy يحقق عوائد من بين الأفضل
وصف عدد من المستثمرين المؤسسيين أداء Vy Capital بأنه واحد من أقوى النتائج المسجلة في قطاع رأس المال الجريء.
وتضاعفت قيمة صندوق الشركة الثالث خلال فترة تقترب من عامين، محققًا معدل عائد داخلي صافٍ يقترب من 60%.
ووفقًا لمعايير PitchBook، يضع هذا الأداء الصندوق ضمن مجموعة أفضل الصناديق الاستثمارية أداءً، ويعكس نجاح استراتيجية الشركة القائمة على الاستثمار المبكر والتركيز على عدد محدود من الشركات ذات فرص النمو المرتفعة.
