الأسهم السعودية
قال محمد الفراج، خبير أسواق المال، إن مجموعة من العوامل دعمت أداء سوق الأسهم السعودية خلال الفترة الأخيرة، في مقدمتها زيادة السيولة الأجنبية، مشيرًا إلى ارتفاع قيمة ملكية المستثمرين الأجانب بنحو 17 مليار ريال خلال أول 20 يومًا من أغسطس، لتصل الزيادة منذ بداية العام إلى نحو 38 مليار ريال.
وأوضح الفراج، خلال مداخلة مع قناة «CNBC عربية»، أن تراجع مؤشر السوق إلى مستويات 11,200 نقطة خلال جلسة اليوم يأتي في إطار جني الأرباح، بعد المكاسب القوية التي سجلها السوق مؤخرًا.
وأشار إلى أن التغيير الإيجابي في رئاسة هيئة السوق المالية السعودية عزز ثقة المستثمرين المحليين والأجانب، خاصة مع التركيز المتوقع على ملفات تقييمات الشركات وجودة الطروحات، إلى جانب تطوير سوق المشتقات المالية وخفض رسوم التداول والمقاصة.
توقعات إيجابية لأرامكو
وحول سهم «أرامكو»، قال الفراج إن انخفاض السهم مؤخرًا تأثر بشكل أساسي بتراجع أسعار النفط، معتبرًا أن عمليات بيع النفط العربي عبر السفن تمثل عاملًا ثانويًا مقارنة بحركة أسعار الخام.
وتوقع أن تكون نتائج «أرامكو» خلال الربع الثالث من 2026 موازية أو أفضل من الربع الثاني، مع إمكانية نمو الإيرادات بنحو 5% إلى 10%، مدفوعة بتحسن سلاسل الإمداد واستقرار أسعار النفط عند مستويات مرتفعة.
وأضاف أن تعديلات مؤشرات MSCI للأسواق الناشئة، إلى جانب التغييرات المتعلقة بسقف ملكية الأجانب، قد تدعم سهم «أرامكو» من خلال زيادة التدفقات النقدية الأجنبية.
وأشار الفراج إلى أن القيمة العادلة للسهم، وفق تقديره، لا تقل عن 34 ريالًا، معتبرًا أن تراجع السعر قد يمثل فرصة للمستثمرين لبناء مراكز جديدة.
قطاع التأمين
وفيما يتعلق بقطاع التأمين، أوضح الفراج أن القطاع شهد تحسنًا ملحوظًا في نتائج عدد من الشركات، مشيرًا إلى نمو القطاع بنحو 19.5% وتحقيقه أرباحًا بلغت نحو 838 مليون ريال.
وأضاف أن أي برامج حكومية لدعم تغطية مخاطر الحرب والعنف السياسي والإرهاب يمكن أن تسهم في دعم القطاع والحفاظ على أدائه، لافتًا إلى أن شركات التأمين قد تكون من القطاعات الأكثر جذبًا للمستثمرين الأجانب نظرًا لارتفاع نسبة الأسهم الحرة بها.
«أمريكانا» تستفيد من شراكة «تاكو بيل»
وعن سهم «أمريكانا»، قال الفراج إن الشراكة الأخيرة مع علامة «تاكو بيل» في الإمارات تمثل إضافة استراتيجية للشركة، متوقعًا أن تسهم في زيادة الإيرادات بنسب تتراوح بين 10% و15% مع توسع النشاط في أسواق الإمارات ودول الخليج.
ورجح أن يدعم هذا التوسع أداء السهم خلال الفترة المقبلة، مع إمكانية تحركه نحو مستويات تتراوح بين 2.6 و2.7 ريال سعودي.
