بدأت شركة «باراماونت سكاي دانس» تسويق قرض لأجل بقيمة 7.5 مليار دولار، ضمن خطة تمويل موسعة تهدف إلى توفير السيولة اللازمة لإتمام استحواذها على «وارنر براذرز ديسكفري»، في صفقة تقدر قيمتها الإجمالية بنحو 110 مليارات دولار.
ويأتي تحرك الشركة لطرح القرض بعد توصلها إلى تسويات مع عدد من الأطراف التي كانت تعارض الصفقة، من بينها ائتلاف من الولايات الأميركية بقيادة كاليفورنيا ونقابة كتّاب أميركا، بما أزال عدداً من العقبات القانونية والتنظيمية أمام إتمام واحدة من أكبر صفقات الاستحواذ في قطاع الإعلام والترفيه.
7.5 مليار دولار تمويلاً جديداً
تخطط «باراماونت» لجمع قيمة القرض البالغة 7.5 مليار دولار من خلال تسهيل ائتماني إضافي من الفئة «بي» لأجل، على أن يخضع إتمام عملية التمويل لظروف السوق والشروط الأخرى المرتبطة بالصفقة.
وبالتوازي مع ذلك، تستهدف الشركة جمع نحو 44.4 مليار دولار من الديون المضمونة الإضافية، إلى جانب القرض الجديد ومصادر التمويل التي سبق الإعلان عنها.
وأوضحت «باراماونت» أن الأموال التي سيتم جمعها ستضاف إلى السيولة المتاحة لديها وتمويلات الأسهم التي حصلت عليها في وقت سابق، على أن تستخدم في تمويل الاستحواذ على «وارنر براذرز ديسكفري»، بالإضافة إلى سداد جزء من الالتزامات والديون القائمة عليها.
ومن المنتظر أن يصل إجمالي ديون الشركة الناتجة عن الاندماج إلى نحو 80 مليار دولار عقب إتمام الصفقة.
صفقة بـ110 مليارات دولار
كانت «باراماونت» و«وارنر براذرز ديسكفري» قد أعلنتا في فبراير اتفاق الاستحواذ، الذي ينص على شراء «باراماونت» أسهم «وارنر براذرز ديسكفري» مقابل 31 دولاراً للسهم نقداً، لتصل قيمة الصفقة على أساس قيمة المؤسسة إلى نحو 110 مليارات دولار.
ومن شأن إتمام الصفقة أن يجمع تحت كيان واحد مجموعة واسعة من أصول قطاع الترفيه، تشمل استوديوهات إنتاج الأفلام والتلفزيون ومنصات البث الرقمي، من بينها «باراماونت+» و«إتش بي أو ماكس».
تسوية مع 12 ولاية ونقابة الكتّاب
وفي 21 سبتمبر، توصلت «باراماونت» إلى اتفاق تسوية مع ائتلاف يضم 12 ولاية أميركية إلى جانب نقابة كتّاب أميركا، وهو ما ساهم في إزالة إحدى العقبات الرئيسية التي كانت تواجه إتمام الصفقة.
وبموجب الاتفاق، تعهدت الشركة بزيادة إنتاج الأفلام داخل الولايات المتحدة، بما يتضمن ضخ استثمارات إضافية لا تقل عن 1.5 مليار دولار خلال خمس سنوات، مقارنة بمستويات الإنفاق المحلي التي سجلتها في عام 2025.
كما تتضمن الالتزامات إنتاج 30 فيلماً سنوياً خلال أول عامين، على أن يرتفع العدد إلى 32 فيلماً سنوياً خلال السنوات الثلاث التالية، مع تخصيص أربعة أفلام مستقلة على الأقل كل عام.
وفي حال عدم التزام الشركة بمستويات الإنتاج المتفق عليها، يمكن أن تواجه غرامة تصل إلى 30 مليون دولار عن كل فيلم يقل عن العدد المحدد، وفقاً لوزارة العدل في كاليفورنيا.
موافقة أمريكية على التمويل الأجنبي
وفي خطوة أخرى مرتبطة بتمويل الصفقة، وافقت لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية في 17 سبتمبر على طلب تقدمت به «باراماونت» يسمح للمستثمرين الأجانب بالمشاركة في تمويل عملية الاستحواذ، مع إعفائهم من الحد الأقصى للملكية الأجنبية البالغ 25%.
وبموجب الموافقة، يمكن أن تصل حصة بعض المستثمرين الأفراد إلى 20%، إلا أن اللجنة اشترطت عدم امتلاك المستثمرين الأجانب أسهماً تتمتع بحق التصويت، إلى جانب عدم منحهم أي نفوذ أو قدرة على توجيه قرارات الشركة المتعلقة بالمحتوى أو الإدارة.
ديون ضخمة بعد إتمام الاستحواذ
وتضع خطة التمويل «باراماونت» أمام واحدة من أكبر حزم الديون المرتبطة بصفقات الاستحواذ، في ظل سعيها إلى توفير عشرات المليارات من الدولارات لتمويل الصفقة.
وتشير خطط الشركة إلى جمع 44.4 مليار دولار من الديون المضمونة الإضافية، إلى جانب القرض الجديد والتمويلات التي جرى الإعلان عنها سابقاً، فيما يُتوقع أن يبلغ إجمالي ديون الكيان المندمج نحو 80 مليار دولار بعد إتمام عملية الاستحواذ.
ويعكس حجم التمويل المطلوب ضخامة الصفقة التي ستعيد رسم خريطة ملكية عدد كبير من الأصول الرئيسية في قطاع هوليوود والبث الرقمي، مع انتقال «وارنر براذرز ديسكفري» إلى ملكية «باراماونت سكاي دانس».
